医美国际半年报报喜，其中最大“担当“”是谁？

       2022年8月17日，美股上市公司医美国际(AIH.US)公布2022年上半年业绩。2022年上半年，公司总营收为3.39亿元人民币，同比增长10.6%;毛利润为1.89亿元，同比增长48%;经调整利润为950万元，上年同期为亏损1.51亿元。

       其中，非手术美容医疗服务营收为2.37亿元，同比增长65.7%，包括微创美容服务营收为1.04亿元，同比增长26%，能量装置治疗营收为1.33亿元，同比增长119.6%。外科医美服务营收为7360万元，同比下降45.3%。一般医疗保健服务和其他美容医疗服务营收为2790万元，同比下降2.3%。

       2022年上半年，新客数为22,284，同比下降24.7%。老客户数为88,791，同比增长11.4%。

       看到这一财报，无疑给行业人打了一针强心剂。因为在今年6月6日，公司收到纳斯达克的通知，称根据公司截至2021年12月31日止年度的20-F表格年报，公司不符合纳斯达克上市规则5450(b)(1)(A) 规定的在纳斯达克全球市场持续上市的1000万美元最低股东权益要求。

       在纳斯达克上市的医美国际受到重创，近年来，医美国际也一直在寻求新的出路，开始将业务重心向非手术类转移。

       不知是嗅到了医美国家转型成功的气味还是有其他原因，老牌日化品牌拉芳在今年两次投资医美国际。

       7月20日，头部医美机构连锁医美国际发布公告，拟通过股份转让+增发新股的方式，再次引入拉芳家族资本2.7亿。

       今年5月底，医美国际已获得拉芳1亿元投资。那么此次交易完成后，拉芳家族累计投入医美国际3.7亿，持股占比将超过50%，成为医美国际的实控人。日化和医美的联手，备受关注。

       据弗若斯特沙利文统计，2016年至2020年，全球医美市场的总收益由1149亿美元增长至1375亿美元，复合年增长率达到4.6%，预计2022年全球医美市场规模将达到1782亿美元。

       在全球医美市场中，又以中国市场增长最快。艾瑞咨询数据显示，2016年至2021年，中国医疗美容市场规模从841亿元增长至2274亿元，增速达到15.1%。另据弗若斯特沙利文预估，2022年中国医美市场的总收入将达到3202亿元。

       由于医美行业景气度持续增高，许多本不从事医美业务的企业也想从中分一杯羹。据不完全统计，仅2021年，就有苏宁环球(000718)、奥园美谷、特一药业(002728)等20余家上市公司先后宣布加入医美赛道，奥园美谷更是“激进”地表示，将剥离一切与医美无关的业务。

       老牌日化企业拉芳家化也是借助投资医美国际的机会跻身医美赛道。

       此前医美国际的亏损情况一直萦绕在业内，有媒体曾分析医美国际去年巨额亏损主要有3大原因：一是受疫情影响，大量线上完成销售但线下未完成服务的订单被作为“合同负债”处理。二是营销费用越来越高。三是机构在做往轻医美方向的业务转型，转型过程中，客单高的手术项目急剧萎缩的同时，客单低的轻医美项目增收速度尚未跟上。

       如今医美国际走过了那段“寒冬期”，在今年一季报的时候就拿出了一份还算亮眼的数据，可以说是对去年年报的回应，一是疫情期间的合同负债订单随着疫情的缓和得到消化，一一完成了线下服务交付，被确认为营收。二是医美国际针对去年年报中营销费用高的问题，加强了成本管控尤其营销成本的管控，一季度营销费用同比下降43.7%。三是轻医美收入占比超过70%的数据，显示其转型初露成果。

       通过医美国际“触底反弹”的全程，我们可以择出来两点：一是轻医美；二是老客。

       因为疫情是不可抗力，所以作为企业只能顺应这方面的形势。

       营销费用的使用很大一部分花在了“拉新”上，要降低这个费用可以采取的一个手段就是重视老客，降低在新客上的花销。根据一季度财报显示：一季度营销费用同比下降43.7%，很大程度上成功地降低了支出。

       轻医美这一点，顺应了当下用户需求。相比起传统医美手术的不确定性、高风险、长恢复期，还有手术创伤和较大的疼痛感，轻医美会轻松很多，它操作手段灵活、创伤小、恢复期短。消费者吃个午饭的时间就能做个轻医美项目，做完可以继续上班、逛街、吃饭，完全不影响生活。而与一般的生活美容相比，医疗美容能够深入下层皮肤组织，更加直接、迅速，效果也更为明显。

       所以医美国际“顶着压力”转型轻医美是一次大胆的尝试，目前看也是一次成功的转型。